香港9號牌照的確是國內大型私募基金企業出海的主流方式之一。但內地私募企業想要獲得香港9號牌照并不容易，除了成本高企、人才難覓之外，現在還有排隊以及申請時間不可控的問題。因此，在控制成本、“試水”海外業務，盡快擁有外海產品業績的考慮下，不少私募也選擇和有牌照的資管機構合作進軍海外，這些機構往往成為私募海外探路的“向導”。

香港9號牌照究竟是什么？申請需要什么條件？小編來帶大家認識一下。

01香港9號牌是什么？

第9號牌照為香港證監會發布執行的《證券及期貨條例》第9類受規管業務資格牌照，即資產管理牌照。獲頒牌照后，公司將有資格為境內外機構提供股票、基金、債券等投資組合管理服務。

《證券及期貨條例》將資產管理定義為（1）房地產投資計劃管理；（2）證券或期貨合約管理。《證券及期貨條例》定義的“證券”比內地通常理解的證券范圍要大很多，包括公司或非公司團隊或者政府主體發行的股份（shares）、股票（stocks）、債權證（debentures）、債券（bonds）、債權股份（loan stocks）、基金或票據及其權利、期權、權益，或者權益證明書、參與證明書、臨時證明書、中期證明書、收據，或認購或購買該等項目的權證，以及其他通常成為證券的權益、權力或財產。此外，未上市公司股權（香港私人公司股份除外）也屬證券，故在香港從事私募股權基金管理的機構也極大可能須持有香港資管牌照。

根據香港《證券及期貨條例》發牌及注冊事宜之規定，任何人士進行受規管活動，必須向香港證監會申領牌照，凡未領有所需牌照或注冊而在香港進行受規管活動或向香港的投資大眾積極推廣任何構成受規管活動的服務，即屬于觸犯嚴重罪行。

02持有9號牌照有什么優勢？

03如何獲得9號牌照？

04申請9號牌照需要什么條件？

05開展業務后有哪些持續責任？

06持牌代表、負責人員資質要求

申請香港9號牌需要具有符合要求的人員配置，包括持牌代表（LR）、負責人員（RO）、核心職能主管（MIC）、執行董事（ED）、非執行董事（NED）等等。其中，持牌代表（LR）、負責人員（RO）是比較重要的兩個類別，特別是RO負責全面管理和監督持牌法團的資管活動，是持牌機構中的“關鍵人物”，也是香港證監會審核的重中之重。根據相關規定，香港持牌資管公司需至少配備2名負責人員（RO），其中至少1名可以在香港時刻監督持牌機構的持牌業務。

持牌代表（LR）、負責人員（RO）的人員資質可以從適當性、勝任能力兩方面來考量：

適當性

申請人、大股東、董事、負責人員、核心職能主管以及其他參與持牌業務活動的人員都必須具備適當人選的資格，考核適當性資格的主要因素包括：

● 財政狀況及償付能力；

● 學歷或與擬執行職能性質相關的資歷經驗；

● 是否有能力稱職地、誠實而公正地進行有關受規管活動；

● 信譽、品格、可靠程度及財政穩健性。

上述考核原則的細化指標在香港證監會發布的《適當人選的指引》中詳細載明，申請人亦須在申請表格的問卷調查中作出符合有關適當性指標的陳述。

勝任能力

勝任能力主要是確保相關人士具備所需的技能和專業知識，并且了解職業道德操守和監管知識，以符合作為進行持牌業務活動的適當人選。

就個人而言，香港證監會主要考慮的因素包括其學歷、專業或行業資格；對擬進行交易或提供意見的金融產品及所提供服務的市場是否有所認識及理解；是否擁有足夠的相關行業及管理經驗；對監管架構（包括規管其擬從事行業類別的法例、規例及有關守則）是否有充足的認識；以及是否熟悉金融從業員應具備的職業道德操守。

香港證監會發布的《勝任能力的指引》根據學歷和專業資格為持牌代表和負責人員提供了三套資質考核標準組合，持牌代表和負責人員可擇一適用。該等考核標準包括學歷或專業資格、行業經驗、認可行業資格或額外持續培訓、管理經驗和本地監管架構考試。

在考慮是否符合行業經驗要求時，香港證監會通常會顧及該人士在業界的整體工作資歷。

負責人員申請人符合勝任能力規定的選項概述

持牌代表申請人符合勝任能力規定的選項概述

07香港證券及期貨從業員資格考試

在香港申請牌照，通過“本地監管架構考試”是很多境內小伙伴的必經之路，本部分為大家簡單介紹考試的相關情況。

考什么？

針對本地監管架構考試，擬申請成為資管公司持牌代表的申請人須通過香港證券及期貨從業員資格考試卷一（基本證券及期貨規例）；擬申請成為資管公司負責人員的申請人除卷一外還須通過卷六（資產管理規例）。

針對認可行業資格，擬申請資管公司持牌代表或負責人員的申請人可通過香港證券及期貨從業員資格考試卷七（金融市場）和卷十二（資產管理）獲得認可行業資格；申請人也可選擇通過澳洲、日本、英國或美國的相關資格考試。對于采取A類資質標準組合套餐的申請人而言，具備以下條件之一則無須取得認可行業資格：1）具有會計、工商管理、經濟、金融財務或法律等專業的學位；或 2）具有其他學位且在前述專業領域的至少兩個課程取得合規成績；或 3）具有國際認可的法律、會計或金融財務專業資格，包括特許金融分析師（CFA）、國際注冊投資分析師（CIIA）及認可財務策劃師（CFP）。

考試科目類型

上表列出了擬申請成為資管公司負責人員（RO）和普通持牌代表（LR）的申請人需要通過的完整考試科目組合。當然，部分豁免考試的情形不在上表所述之列。

在哪里考？

可以選擇在內地或者香港參加考試。

內地考試由中國證券業協會組織，在北京、上海、深圳、西安、武漢和成都6個城市舉辦。根據*新通知，2023年香港證券及期貨從業員資格考試擬于7月、9月、11月舉辦3次，具體考試報名通知可關注中國證券業協會官網，預計在考試之前一個月左右會有正式通知發出。

根據中國證監會和香港證監會確定的兩地證券、期貨及基金從業人員資格互認具體安排，內地證券期貨基金專業人員（指完成登記的內地證券從業人員、擁有有效的期貨或基金執業資格的中國公民）通過由香港證券及投資學會主辦、中國證券業協會承辦的香港證券及期貨從業員資格考試卷一《基本證券及期貨規例》、卷二《證券規例》、卷三《衍生工具規例》、卷五《機構融資規例》、卷六《資產管理規例》、卷十六《保薦人(代表)》及卷十七《公司收購和股份回購規例》，并符合香港證監會所列的發牌條件，即可申請相關牌照，而無須通過專業知識考試。經此途徑取得行業執業證書的內地專業人員，將被視作符合香港負責人員或代表的行業資格。

也就是說，如果境內的小伙伴具有證券、期貨、基金從業資格，可被視為具有普通持牌代表和負責人員所需的認可行業資格，只要通過本地監管架構考試就可以了。

香港考試由香港證券及投資學會組織，幾乎每月舉行，可以通過學會網站或到其辦公室現場報名。

考多久？

卷一60題，考試時間為90分鐘；卷六40題，考試時間為60分鐘。這兩卷考題形式均為選擇題，所以時間壓力不大。各試卷之間并無通過先后順序的要求，不論在香港或內地參加考試，申請人都可以選擇在同一天完成兩張試卷的考試。

考試成績有效期？

申請人應在提交申請前的3年內通過本地監管架構考試。雖然香港證監會可能在申請人還未通過本地監管架構考試時批準牌照，但通常會要求該申請人必須在獲得批準后六個月內通過本地監管架構考試，且香港證監會可能在授予期限寬免的同時對個人、申牌法團或兩者施加發牌條件。該豁免只有一次機會，如果申請人沒能在規定時間內通過考試，則再次提交申請前須先通過考試。

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